00:00 前導
02:06 主打氫燃料電池的Nikola
04:18 想改變美國運輸業的Nikola
06:07 股價衝天的Nikola
07:51 興登堡研究的報告
10:28 Nikola的回應及後續
11:22 我們的觀點
12:47 提問
13:00 結尾
---【 影片口白逐字稿 】---
還記得我們之前曾經講過「瑞幸咖啡」被踢爆造假的事嗎？
那今天我們要來聊的是，美國公司裡面也有一個，被做空機構踢爆造假的「電動卡車」公司，這家公司的名字叫做Nikola。
今天，就讓我們來聊聊成功騙到一大堆人的「Nikola電動卡車詐欺案」吧
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hiho～大家好，我是志祺！
剛剛說到，這家被踢爆造假的公司叫做Nikola，這個名字的來歷可不小，跟電動車公司Tesla一樣，是來自尼古拉‧特斯拉這位，被稱為「交流電之父」的天才發明家。那特斯拉先生的姓呢，被外號「鋼鐵人」的馬斯克拿去創了Tesla這家以電動車為主要產品的公司，而特斯拉先生的名，也被拿去當作公司的名稱了，也就是Nikola這家公司，而他們的主打產品呢，也是電動車，不過是更小眾一點的領域：「電動卡車」。
那也因為Nikola跟Tesla這兩家公司，他們的名字，都來自同一個人，而且經營的業務也都是電動車，甚至連創辦人的風格，好像都有一點像，所以自從Nikola成立後，他都一直被媒體們冠上「特斯拉殺手(Tesla Killer)」或是「特斯拉2.0」這樣的稱號。但這個Nikola公司，卻在9月初，股價正高的時候，被做空機構出了一份報告指出，這家公司幾乎徹頭徹尾都在詐騙。那這個爆炸性的消息出來後，Nikola股價大跌，沒過幾天創辦人甚至就請辭了，非常狼狽。
那整件騙局呢，真的是蠻精彩的，我們就先來介紹一下，大家可能比較不熟悉的Nikola這間公司吧！
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【主打氫燃料電池的Nikola】
Nikola這家公司呢，2014年在美國的猶他州成立，創辦人叫做彌爾頓。他在創辦Nikola之前，曾經創辦過另外兩家小公司，賣警報器以及經營線上廣告商務，但都沒有什麼太大的成功。那接著他又成立了一家，主打「天然氣燃料」的公司dHybrid，那就在這個階段，他們與卡車運輸公司展開合作，也開始接觸到卡車運輸業的各種問題，但這間dHybrid沒多久又陷入了訴訟爭議當中，而失敗了。那彌爾頓又與他的父親，一起創立了另一間名字很像的dHybrid Systems公司，並且成功地把公司賣給另一間上市的「沃辛頓工業公司」，那最終呢，就讓彌爾頓，帶著資金以及對產業的知識，成立了今天講的Nikola公司Nikola公司從創立以來，主打的就是「零碳排放」的卡車，不過他們採用的，是比較少見的「氫燃料」電池。
這邊我們要先稍微解釋一下，以大型交通工具來說，像是卡車啦、火車、飛機這些，他們需要的動力功率比較大，那如果要讓這些交通工具都變成電動的，就會需要很多、很重的電池，但這反過來就會影響這些交通工具的載貨能力還有續航力。但Nikola他們提出的「氫燃料電池」的卡車，就沒有這個問題，因為即使卡車經過長途運送後，燃料用完了，他不需要停下來等充電等很久，只要簡單補充氫氣就好，整台車子的重量可能更輕、也可以載更多的貨物。
另外，因為它是靠著氫跟氧的反應來產生電能，所以唯一會排放出來的，只有「水」。那在外界看起來，由彌爾頓創辦的Nikola，好像就是因為創辦人以前曾經對卡車運輸業、還有新興的能源都有研究，所以才提出這樣子漂亮的解決方案。不過，氫燃料電池也是有蠻多潛在的問題的，比方說生產成本比較高，又或者是儲存氫的危險性比較高等等，所以一直以來，不管是研究氫燃料、或者是實際運用氫燃料的電動車，都比其他再生能源來得少。
但Nikola之所以會引起市場的興趣，成為一家很多人矚目的新創公司，可能跟他們高超的宣傳技巧有關。
【想改變美國運輸業的Nikola】
Nikola公司第一次受到矚目，是在公司成立後一年多，也就是2016年5月的時候。當時他們宣布，將在2016年12月的時候，推出名字叫做「Nikola One」的「電動卡車」，那他們還說，這是跟美國其他頂尖的工程公司合作，所以才能生產出來的車子。根據他們的說法，這台 Nikola One的誕生，將會改變整個美國的運輸產業。而沒過幾個月，他們又說，他們成功研發了卡車產業的「聖杯」，透過他們開發的氫燃料電池技術，可以讓載著8萬磅的卡車，不停地行駛超過一千英里，而且只要停下來15分鐘，又可以繼續開一千英里。那到了12月正式發布會的時候，Nikola真的弄出了一台「電動卡車」，而且彌爾頓還邀請記者跑到卡車上面，去操作車內的控制面板給記者看。那在這些宣傳之下，Nikola接著也宣布，他們募集了更多的資金，也與一些知名的公司簽署了合作的契約。
那雖然在接下來幾個月內，好像沒有公佈什麼新進展，但在2018年1月的時候，Nikola又在官方的YouTube頻道上面，發布了一支影片。影片的背景是在一個美國常見的公路場景，那在影片中可以看到，有一台上面有寫著「Nikola One」的電動卡車，開在這條路上。那這個影片一出來以後，又讓很多人興奮了起來，因為看起來就像是Nikola One已經可以開始行駛了一樣。
而Nikola也宣布他們已經收到了數千筆卡車的訂單，那這些卡車將會在2022年的時候正式上市。2019年，他們又繼續發布了「Nikola Two」還有「Nikola Tre」這兩個版本的車型，這也讓市場上普遍覺得，他們是個極具野心的電動車新創。於是呢，他們在今年六月的時候，透過「SPAC」這樣的方式，反向收購了一間原本就已經上市的公司，也正式在美國的納斯達克交易所上市了。
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【股價衝天的Nikola】
那在上市後沒過多久，Nikola的創辦人彌爾頓又繼續宣布說，開放預購零碳排放量的綠能「皮卡車」，那這種叫做Pickup ，可以客貨兩用的車型，是美國最受歡迎的車型，所以在Nikola宣布他們也要從「大貨卡」的領域，跨入「皮卡」的領域後，股價就迅速飆漲。在當時，整個Nikola公司的市值還一度達到接近300億美元，幾乎要比擁有超過百年歷史的福特汽車市值還要高。但是在這些瘋狂的樂觀期待之下，也開始有不少人呼籲投資人要冷靜，或者是提出，對於Nikola的各種質疑。那最主要的質疑就是覺得，Nikola這幾年之間，宣布了這麼多款的車型，然後又是開發布會、又是拍影片宣傳，但根本就還沒有實際生產出任何一台，可以交貨給客戶的卡車，所以也開始有人懷疑說，Nikola到底是一個貨真價實的明日之星，還是其實是一個詐騙集團公司而已。
雖然在這些質疑聲浪中，Nikola的股價表現是有一些下跌，但他們在8月份的時候，又公布了一筆2500輛「電動垃圾車」的訂單，讓股價再度大漲超過20%。9月初，他們又公布，要跟美國老牌的車廠「通用汽車」，建立「戰略夥伴關係」，Nikola 將會出售一部分的股權給通用汽車，而通用汽車則是會提供電池相關的技術，那這個消息出來，等於是權威老大哥對Nikola投下信任票，所以一時之間，感覺市場上幾乎是不再有對Nikola的懷疑聲音了。
但不到兩天，一份完整的做空報告，重擊了Nikola這家明星公司。
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【興登堡研究的報告】
發布這份報告的機構，叫做「興登堡研究」，他們在9月10日的時候，石破天驚地，發布了一篇長達67頁的研究報告，標題叫做「Nikola如何將「漫天大謊」，變成與美國最大的汽車OEM廠商的合作關係。」，那這份報告的一開頭就提到，「今天，我們要揭露的是，Nikola這家公司，是在創辦人彌爾頓一生中數不清的謊言之上，建構出來的一個精心設計的騙局。」，甚至還說，「我們從來沒有見過，上市公司裡面，有這麼大規模等級的詐騙。」那報告裡面，就洋洋灑灑地，逐一列出彌爾頓還有Nikola曾經撒過的各種謊言、還有前後不一、兜不起來的各種說法。比方說，前面提到的，在Nikola One發布會的時候，彌爾頓還讓記者到卡車上面，看他操作卡車控制面板的狀況，但興登堡的報告就說，當時那台卡車根本就沒辦法發動，也不可能透過控制面板來操作或是查看資訊，而控制面板的螢幕會亮，是因為Nikola公司，直接額外在下方牽了一條電纜線，來幫螢幕供電的關係。
另外Nikola公布的那支，卡車開在路上的影片，也被興登堡研究踢爆，說當時那部卡車，根本只是一個空殼，沒有任何動力。而之所以看起來在動，是因為，拍攝的場景是猶他州的一條偏遠的、筆直的緩坡段，那在這個坡段上，即使是沒有發動、或者根本無法發動的車子，只要把它放到坡頂讓它滑下來，看起來都可以像是實際在開車一樣。而興登堡研究的團隊，還真的找了一台車，就直接測試了一下，發現光是這樣子讓車子自然滑動，都可以達到56英里，差不多90公里的時速。
那其他的指控還有很多，比方說踢爆 Nikola 根本就沒有什麼「氫燃料電池」的技術能力，而是靠著天然氣當作動力，還有指出Nikola講自己「整個公司總部的屋頂都是太陽能板」也是假的。還有，對於Nikola公司宣佈的幾千輛卡車的訂單，興登堡研究也說，那些訂單根本不用付訂金、也可以隨時取消。而且，Nikola宣稱有一個客戶訂了超過5000輛卡車、也就是差不多35億美金的訂單，但興登堡研究也發現，客戶這間公司帳面上的現金，根本就只有一百多萬美金而已。
那甚至興登堡的報告還說，Nikola的創辦人啦、投資人啦，在公司上市後，就不斷地在賣股票套現。等於說，他們可能自己也知道，這個騙局不可能一直騙下去，所以就一直在找時機退場。這份完整到不行的研究報告一公布後，Nikola的股價在幾天內就崩跌了快一半。
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【Nikola的回應及後續】
在這份報告公布後，Nikola公司還有創辦人彌爾頓，當然是極力否認，還痛批興登堡的報告，是為了賣空Nikola的股票獲利的「惡意中傷」。而Nikola公司也發布公告說，他們駁斥這樣的指控，並且會請律師研究提出法律行動。但...過了一個多禮拜，創辦人彌爾頓，就宣布請辭了公司的執行長還有董事的職位。彌爾頓在請辭的公告裡面說，Nikola永遠存在於他的血液之中，但是公眾的焦點應該放在公司，而不是他的個人身上，所以他選擇做出這個艱難的決定。在興登堡的做空報告出來後，美國的證券交易委員會也宣布展開調查，甚至也有許多人對Nikola提出了集體訴訟。另一方面，未來這間新創公司到底能不能順利地生產出那些氫燃料的電動卡車，大部分的股市研究機構，也都是打上了一個大大的問號。
【我們的觀點】
我們在製作這集的過程裡面，最好奇的就是，到底為什麼會有這麼多人被騙，不管是那些跟Nikola展開合作的企業、或者是真的預定電動卡車的一般人，還有在股市上面購買Nikola股票的投資者，那大家就真的這樣子，即使一台車都沒有做出來，還是相信了Nikola公司提出來的種種規劃還有藍圖。那這部分的疑惑，或許可以從興登堡研究來回答一些。這次提出做空報告的興登堡研究，根據華爾街日報的報導，是一個只有5個人的小型研究機構，但在這次Nikola事件中可以說是一戰成名。而興登堡的創辦人安德森，在接受訪問的時候就有提到，一路走來，他有時候會懷疑，到底是其他人的頭腦不清楚，還是他自己的頭腦不清楚，因為Nikola的合作夥伴廠商都很大，而且有許多有名的投資人，那這些人不可能全部都被騙吧。
那說真的，即使跟整個市場的看法可能都不同，但多數並不代表就是正確的，至少目前看起來，興登堡提出的報告，似乎更接近事情的真相。那我們自己在猜，會有Nikola這樣的事情，也許也是因為，有一個「特斯拉」的成功先例在那邊，所以不管是投資人，還是合作夥伴，可能都會覺得，我們是在投資未來，是在投資幾十幾百倍的報酬。
不過我們還是覺得說，這樣的預期，也許還是得要建立在，可以被驗證的一些事實上面，可能才是更保險的吧！
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好啦，看完這一集，今天想問大家的是，你會想嘗試看看開電動車嗎？
Ａ：我早就已經在開囉！
Ｂ：會，因為比較環保。
Ｃ：不會，還是喜歡油車的感覺！
Ｄ：沒錢買啦，沒地方停車啦！
Ｅ：其他，留言告訴我們吧！
最後，如果你喜歡今天的影片，歡迎分享出去，讓更多人知道「Nikola的詐欺疑雲」！
此外也可以點這邊，看看「瑞幸咖啡的騙局」以及「世界第一的台灣詐騙集團」；
那麼，今天的志祺七七就到這邊告一段落，我們明晚再見囉～掰比！
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【 本集參考資料 】
→興登堡研究報告——Nikola: How to Parlay An Ocean of Lies Into a Partnership With the Largest Auto OEM in America：https://bit.ly/3j9drdL
→Nikola Motor Company - Nikola One Electric Semi Truck in Motion：https://bit.ly/3iZM8SQ
→Nikola: Nikola Motor Company Formed to Transform U.S. Transportation Industry：https://bit.ly/377VAkJ
→Nikola: Nikola One Truck Achieves Zero Emissions：https://bit.ly/3lSj1Tx
→Nikola Board of Directors Announces Leadership Transition：https://bit.ly/34ZG7R5
→Hydrogen Truckmaker Nikola Is Ready For Its Nasdaq Debut：https://bit.ly/3j1ym1W
→Nikola shows the tech hype cycle can’t stop worshipping founders：https://bit.ly/3j2ub62
→這是一場複雜的騙局！「卡車界特斯拉」Nikola被踢爆造假內幕：技術誇大、訂單灌水，連影片都假的：https://bit.ly/3dvvJ7O
→美電動車業者Nikola遭空頭機構爆造假 傳當局調查：https://bit.ly/31bjB6L
→綠能車新創Nikola被踢爆說謊無數，股價跌4成！「特斯拉殺手」真的只是一場騙局？：https://bit.ly/37aciQK
→揭秘重創Nikola股價的空頭狙擊：https://on.wsj.com/374IftH
→米爾頓締造的Nikola是讓投資者發昏的失樂園？：https://on.wsj.com/3j5dC9z
→上市 3 天股價翻倍，市值直追福特的 Nikola 到底有什麼魔力？：https://bit.ly/3k0m1wB
→不只特斯拉大紅 電動車新寵Nikola股價單日倍翻：https://bit.ly/2IpNjyi
→宣稱開發夢幻電池、建700座氫燃料站，綠能卡車新創Nikola能成為下一間特斯拉嗎？：https://bit.ly/3kdibQw
→PK特斯拉，全球首个上市氢燃料整车企业：已获100亿美元订单：https://bit.ly/3lPKTYo
→電動卡車新創 Nikola 吃下定心丸，取得關鍵訂單股價飆漲 22%：https://bit.ly/34XAGCg
→11%股權換電池技術 Nikola與通用汽車戰略合作 股價飆漲40%：https://bit.ly/33XfnS7
→電動車業者Nikola爆造假董事長請辭 股價暴跌21%：https://bit.ly/33X96FX
→騙局醜聞纏身，創辦人閃辭！Nikola 跳空瀉 19%：https://bit.ly/3nSikeG
→氫燃料電池是假，靠下坡驅動為真？Nikola 的故事還能講下去嗎：https://bit.ly/3kdif2I
→新能源车企Nikola涉嫌“骗局”：工厂动工两个月几无施工迹象：https://bit.ly/2SSWYj7
→美国新造车公司尼古拉承认造假，通用投了20亿美元成冤大头：https://bit.ly/2SXbTZy
→市场要闻 | SEC、美国司法部介入，Nikola或成为“卡车届瑞幸：https://bit.ly/3j22vyr→一辆车没造，收入为零，这家新...
→大盤漫談．伽羅華｜Nikola要做Tesla第二談何容易：https://bit.ly/37bzGx4
→[反面教材] Nikola會成為下一隻Tesla?：https://bit.ly/2H1D2rJ
→成本太高，为什么丰田不愿放弃高氢燃料电池？：https://bit.ly/3nPZ6Gp
→Nikola Motor Founder Lost Everything Twice, Then Started Company Now Worth Billions：https://bit.ly/2SWjXd0
→Hydrogen Truckmaker Nikola Is Ready For Its Nasdaq Debut：https://bit.ly/34YLb8y
→Behind New Billionaire Trevor Milton’s $3 Billion Push To Make America Run On Hydrogen：https://bit.ly/31875VH
→Nikola Motors, a Tesla competitor with zero revenue, is worth $23 billion. That doesn't faze its founder.：https://bit.ly/3k1ZWgX
→Photo of Elon Musk by Steve Jurvetson：https://www.flickr.com/photos/jurvets...