志祺七七
2022.10.09

自稱高科技新創,其實只是二房東?「WeWork」到底多會唬爛?|志祺七七

各節重點:
00:00 開頭
01:53 新一代新創偶像:亞當・紐曼與 wework 的崛起
03:02 超會嘴?紐曼如何說服投資客?
03:45 瘋狂擴張!WeWork 的帝國夢
05:08 假象崩盤:Wework 到底多虧錢?
06:08 紐曼炎上,WeWork 帝國幻滅?
07:24 不管三七二十一投下去?投資客到底在想什麼?
08:33 紐曼成立新公司,還是一堆人投資?
09:18 我們的觀點
10:22 問題
10:40 結尾



---【 影片口白逐字稿 】---



你有聽過 wework 嗎?它的主要業務是「出租辦公室」,而 wework 居然就靠著這項業務,吸引到源源不絕的投資,但隨後又在鉅額虧損下跌落神壇。這是又一場新創騙局嗎?這些投資人,到底在想什麼?今天,就讓我們一起來聊聊「wework 的故事」吧!

-

hiho~大家好,我是志祺!
今天的主角 wework 是一家提供「共享辦公室」的公司,簡單來說,就是租下辦公大樓,再分租出去的「二房東」生意。

雖然這個業務聽起來沒什麼特別的,但創辦人亞當・紐曼,卻有辦法說服各大創投公司掏錢投資,讓wework一度成為美國最有價值的新創之一。

成立不到十年內,wework 就進駐了大約30個國家,包括台北信義區也有一棟 wework 大樓,剛開幕時還被一些媒體譽為「全台最美的辦公室」。

沒想到後來,卻爆出 wework 每年都在大虧損,紐曼的經營方式也備受質疑,導致 wework 在一夕之間跌落神壇,而紐曼也被迫離職。不過,故事還沒結束。最近紐曼又計畫開另一間公司,而且還是有一些知名的創投公司,願意重金投資!

欸,這個亞當紐曼到底是用什麼方法,不斷說服別人,投資這個「感覺沒什麼特別」的公司?那些老練的投資客,又為什麼願意繼續投資他?


-

【新一代新創偶像:亞當・紐曼與 wework 的崛起】

在以色列出生長大的紐曼,2001年移居美國之後,原本生活過得並不順遂,大學輟學,幾次嘗試創業也都不太成功,直到他在2010年和朋友一起創辦 Wework。

他們的核心業務很簡單,就是用長期租約,低價租下辦公大樓,重新裝潢、隔間之後,再分租給個人或企業。但不同於傳統房產業者,他們主打「共享辦公室」的概念,也就是讓各行各業的人在同個空間一起辦公,形成一個互相交流、切磋的社群

當時,全球金融危機才過去沒多久,美國的房產景氣低迷,一堆辦公大樓沒人用,也出現了很多的自由工作者和新創企業。而 Wework 的出現,不僅能活用那些閒置大樓,也能為自由工作者、中小型新創,提供靈活的辦公空間。

隔年,隨著賈伯斯過世,美國更興起了「扶植新一代創業家」的風氣,紐曼就這樣,靠著他獨特的個人魅力和口才,被追捧為新一代的「新創偶像」,並且替 wework 募到了不少資金。

從房產業者,到高盛、摩根大通等等的知名創投公司,都紛紛掏錢投資,讓wework在成立四年後,估值就達到了一百億美元。

【超會嘴?紐曼如何說服投資客?】

有 wework 的前員工指出,紐曼是個超級業務員,非常懂得結合「靈性」跟「商業」,用各種美好的理念,來打動投資者。比如,他會說 wework 是一家顛覆傳統的企業,會把工作場所變酷、讓人們可以去「創造人生,而不只是賺錢謀生」,還曾發豪語說 wework 會「改變世界」。

他在面對不同背景的投資客時,會丟出不同的策略。有時,他會分析 wework 在房地產業的潛力,有時則會強調,他們是一家「高科技新創」,或是「實體的社群網絡」,屬於「共享經濟」的一部分等等。

雖然一直以來,wework 的「科技」標籤都備受質疑,但投資者更在乎的,是 wework 獲利的潛力,而紐曼也總是能給出很宏大的願景、和漂亮的預估數字,來說服他們。而這樣的潛力,也吸引了曾經靠著投資阿里巴巴,在創投界一戰成名的日本軟銀集團社長「孫正義」。


-

【瘋狂擴張!WeWork 的帝國夢】

2017年,孫正義一口氣投資了44億美元,讓 wework估值衝到200億。紐曼還透露,孫正義很欣賞他,但認為他「還不夠瘋狂」,鼓勵他要讓公司規模「成長十倍」。

之後,WeWork 也開始了全球大擴張,到2019年,他們就擁有將近五百個據點了。同時,這些據點也越來越金碧輝煌。報導形容,WeWork的紐約總部宛如「辦公樂園」,有撞球桌、遊戲機台,跟供應各類酒品的水龍頭。而其他地方也不遑多讓,像台北 wework 剛開幕時,就提供多種啤酒喝到飽,之後還找來世界咖啡冠軍駐點

此外,wework 也開始跨足其他產業,包括創立 WeLive 提供公寓出租服務,跟實驗小學 WeGrow 等等多項副業;後來更將母公司改名為「​​We Company」,凸顯他們進軍多元業務的野心。

當然,這些擴張都非常燒錢,所以也有人質疑這樣太冒險了,但紐曼說,他的目標就是要讓wework 大到不能倒,不會遵照「傳統規則」打安全牌。

很多投資者也認為,只要wework 越擴張,就越有能力跟房東壓低租金,並吸引更多租客上門,創造更大收益。所以在2019年初,軟銀還加碼投資了20億美元。

【假象崩盤:Wework 到底多虧錢?】

2019年,wework 的估值漲到了將近五百億美元,是全美僅次於 uber 的最有價值新創。但同時,公司的資金卻快燒光了,為了籌錢,紐曼決定讓 wework 公開上市,這也代表 wework 必須揭露內部的營運狀況。

結果這一揭露,卻戳破了 wework 的繁榮表象,過去三年間,他們損失就高達30億美元。分析指出,wework 一直沒有建立穩定獲利的商業模式,雖然收入漲得很快,但支出漲得一樣快,導致他們越擴張,就虧越多,幾乎每賺1元,就要花掉2元。

儘管如此,當時還是有些投資人,對 wework 抱有信心。高盛集團的CEO就曾表示,外界過於關注 wework「花大錢擴張」這件事,但他認為,wework 的商業模式「有真正的業務基礎」。

也有人說,賠錢本來就是新創企業必經的一環,比如推特、亞馬遜在公開上市時,也都還在賠錢。不過,隨著後來紐曼本人開始炎上,wework 的神話還是破滅了。


-

【紐曼炎上,WeWork 帝國幻滅?】

在wework 公開內部資料後,許多人開始也質疑,紐曼一直在「亂花錢」,像是報公帳買6千萬的私人飛機,或因為自己愛衝浪,就花幾百萬投資室內造浪廠商等等

甚至,還有人質疑他「中飽私囊」,因為他曾經用個人名義買下「we company」的商標,再用590萬美元賣回給公司;或是自己當 wework 的房東,賺公司幾百萬元的租金

此外,媒體更加碼爆出,紐曼生活糜爛,一天到晚在飛機上抽大麻,而且行事風格也很無釐頭,有次宣布大裁員之後,他居然在公司開喝酒派對,讓許多留下來的員工感到錯愕。

種種醜聞和質疑,成了壓倒駱駝的最後一根稻草,讓這場本來萬眾矚目的上市計劃,被無限期推遲,紐曼也在董事會的壓力下,在2019年九月,辭去CEO。

而最大股東軟銀,以近百億美元為代價,掌握實際營運權後,馬上賣掉各項副業和其他公司資產來止血,包括那台要價6千萬的飛機。直到去年,wework 才重整上市,但原本將近500億的估值,已經跌到剩下90億。

孫正義還說,這次投資失敗的最大原因,就是他「識人不清」,錯看了紐曼。欸不是,那當初為什麼有那麼多人投資 wework?難道那些投資客,通通都識人不清?

【不管三七二十一投下去?投資客到底在想什麼?】

剛剛說過,投資客最在乎的,是一家公司的「獲利潛力」。而摩根大通當初之所以會投資,就是認為 wework 能擴大房產業務既有的獲利空間,吸引新的客群。

許多人看重的,還有 wework 潛力無窮的「生態系」:wework 計劃從「租辦公空間」開始,提供各種加價服務,比如商業媒合、法律諮詢等等。

分析指出,wework 這種做法,就是新創崛起的典型模式,也就是主打某個「未開發的新市場」來吸引投資者,再用大量資金撐過擴張的賠錢期,直到主宰市場。

那有學者認為,雖然那些老練的投資人很清楚,這種做法風險很高,但他們更害怕的,是錯過下一個超級新創。而正是這樣高風險高報酬的「瘋投」風氣,讓一家新創的願景越遠大、財務預估越「灌水」,就能吸引投資者的目光。

也就是說,在wework身上發生的事是:wework成為話題之後,拿到了不少投資。那為了拿到更多投資,又想盡辦法擴張,來製造更多話題。結果就變成燒錢也要擴張,錢燒光了再用新一輪投資補上。但,wework 還沒有建立一個穩定獲利的模式,就拼命擴張,所以越虧越多,到上市時一夕破滅。


-

【紐曼成立新公司,還是一堆人投資?】

在 wework 崩盤之後,有些人還是認為,紐曼是有兩把刷子的,如果wework不要那麼急著上市,或是沒爆出醜聞的話,本來是有機會成功的。而有些創投公司,似乎也同意這個想法。

前陣子,紐曼宣布成立新公司 flow,計畫提供「社區型的居住空間」,目標租客是遠距工作者,並且已經買下了3000間公寓,預計明年開始營運。而目前,flow 也已經募到許多資金,包括在 facebook 的初期投資者、知名創投公司 a16z,也大手筆投了 3.5億美元。

a16z 表示,紐曼是一個很有遠見的領導者,稱讚他在 wework 的成就,改變了房地產業。他們相信 flow 能解決美國人的租屋困境,像是沈重的房貸,跟沒有溫度的居住環境。

【我們的觀點】

剛開始,我們看到wework 的故事時,還想說紐曼到底是多會嘴,才能一直拿到投資,把wework做超大,然後還把公司錢都花光。但在仔細查完資料以後,我們覺得,不管是 wework 的起或落,除了紐曼本身的影響之外,投資風氣也是很大的關鍵。

現在的風氣,好像更傾向「豪賭」。投資客就算知道 wework 在賠錢,還是不斷地投資,感覺就好像:因為 Wework 已經做起來了,只要他最後成功了,那自己就會是那個「眼光獨到」的伯樂,可以賺進大把的錢。

那或許他們的判斷,也有它的道理。但是,我們在想,這樣豪邁的投資行為,可能也變相鼓勵了紐曼,在經營上逐漸失控,開始不顧收支平衡,更肆無忌憚地擴張,導致虧損更加嚴重。

不過,在 wework 崩盤之後,美國創投圈也有在反省這種「忽略風險」的投資風氣,而紐曼也說,他學到了很多教訓。至於他的新公司 flow 會重蹈覆轍,或是這次真的會成功?就讓我們繼續看下去吧!

-

那麼,如果你是投資客,你會想再給紐曼一次機會,投資他的新公司嗎?

A不會,有失敗經歷借鑑,只覺得他是滿嘴空話的騙子。
B會考慮,覺得他還是滿有遠見的,而且應該學到教訓了吧!
C我沒錢投資⋯⋯看完只覺得他這樣幾億幾億的燒,有夠瘋!
D其他,請留言分享吧

最後,如果你喜歡今天的影片,歡迎分享出去,讓更多人知道「wework 的故事」!
此外也可以點這邊,看看「大便詐騙案」以及「瑞幸咖啡騙局」;那麼,今天的志祺七七就到這邊告一段落,我們明晚再見囉!


-

【 本集參考資料 】

→連孫正義都自承投資錯誤,WeWork為何從募資寵兒虧到跌落神壇?:https://bit.ly/3Erh2lG
→WeWork:傳奇還是騙局?「億萬負翁」亞當・紐曼與他的「共享辦公室帝國」:https://bit.ly/3yjYAY8
→《高年級實習生》的慘烈版? 安海瑟薇《新創玩家》解構WeWork破產風暴:https://bit.ly/3En7b00
→《新創玩家》真人真事:花公司六千萬買私人飛機、公然呼麻!WeWork真實內幕、創辦人亞當現況揭曉:https://bit.ly/3CCQUTu
→自詡為賈伯斯接班人,卻燒光公司上百億美元、背債上億!WeWork的暴起暴落之路:https://bit.ly/3CF0tkC
→〈財經主筆室〉WeWork正式進入台灣 共享辦公室來襲:https://bit.ly/3RLdfCB
→估值腰斬、大股東軟銀也阻擋,一文解析WeWork爭議的上市之路:https://bit.ly/3RHE0rI
→億萬負翁:亞當‧紐曼與共享辦公室帝國WeWork之暴起暴落:https://bit.ly/3T3rJyN
→獨角獸變賠錢貨》WeWork不是騙局,只是把故事說得太華麗:https://bit.ly/3Ci0ee8
→WeWork's $20 Billion Office Party: The Crazy Bet That Could Change How The World Does Business:https://bit.ly/3fICesN
→WeWork's $20 Billion Office Party: The Crazy Bet That Could Change How The World Does Business:https://bit.ly/3CjRjcd
→WeWork isn't even close to being profitable — it loses $219,000 every hour of every day:https://bit.ly/2S2JmR6
→WECRASHED: WHY WEWORK FOUNDER ADAM NEUMANN IS A PURPOSE-DRIVEN STRADIVARIUS WHO DESERVES A REHABILITATION:https://bit.ly/3V4TZmB
→Is WeWork really worth nearly $50bn?:https://bbc.in/3fRenY7
→Adam Neumann’s chaotic energy built WeWork. Now it might cost him his job as CEO.:https://wapo.st/3rJe9EV
→Adam Neumann Gets a New Backer:https://nyti.ms/3ebmu18
→WeWork’s Adam and Rebekah Neumann: Nine Crazy Real-Life Stories:https://bit.ly/3rVQ1PT
→No, WeWork Isn’t a Tech Company. Here’s Why That Matters:https://bit.ly/2lVlEuh
→The WeWork mess, explained:https://bit.ly/2pfYWhY
→Inside The Phenomenal Rise Of WeWork:https://bit.ly/3VdKmCa
→The Spectacular Rise and Fall of WeWork:https://bit.ly/3fPIuza
→Goldman CEO: We are still profitable on our WeWork investment:https://bit.ly/3RJMuhG
→Why WeWork's Business Model Is Risky | WSJ:https://bit.ly/3RJuunT
→WeWork Used These Documents To Convince Investors It's Worth Billions:https://bit.ly/3eeTFkk
→Adam Neumann and the Art of Failing Up:https://nyti.ms/3Cdicyl
Share to: Facebook / Line
得到全民的愛,卻得不到王子的心?「黛安娜王妃」的悲劇人生!|志祺七七